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中信證券研報認為，AI大模型和應用的快速發(fā)展，正在對光模塊的速率和功耗提出更高要求，高速率(800G/1.6T)與低功耗(光電共封/線性直驅)等先進方案有望加速發(fā)展與放量，驅動光模塊產品價值量與需求不斷提升。我國光模塊廠商全球競爭力和份額領先，龍頭廠商在上述先進方案上布局靠前，有望在未來AI驅動下的高端產品競爭中持續(xù)勝出。光模塊作為AI算力設施中核心的網絡設備，一方面受益于未來算力需求的持續(xù)增長，另一方面受益于高速率、低能耗要求帶來的產品升級和價值量提升。因此未來光模塊行業(yè)長期有望迎來持續(xù)利好。建議關注兩條投資主線：1)關注客戶覆蓋國內外大型云廠商與AI算力客戶的龍頭公司；2)關注在高速率、低能耗相關領域布局領先的二線龍頭。

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