(資料圖)

國泰君安最新研報表示，考慮到抑制性政策的轉(zhuǎn)折、疫后開放世界的臨近以及中下游利潤率重新擴張，我們判斷2023年中國將邁入新一輪需求回暖、資產(chǎn)回報率改善、盈利預(yù)期提升的周期。鑒于此，我們看好需求(內(nèi)生的修復(fù))與供給(補庫)以及海外逐步放緩的金融條件耦合，建議布局“跨年行情”疊加跨年配置帶來的投資機會。行業(yè)配置上，當(dāng)前變化最大，阻力最小的方向在于預(yù)期處于底部并且將受益于經(jīng)濟預(yù)期改善和政策周期回暖的順經(jīng)濟周期的價值股，推薦：金融(券商、銀行)、消費(食品飲料、酒店、旅游/免稅、航空)與地產(chǎn)鏈(建材、建筑、家具、家電)。

關(guān)鍵詞 峰回路轉(zhuǎn) 國泰君安